Lista de mercados emergentes 2022
En el contexto de la volatilidad de los mercados financieros en algunas economías de mercado emergentes (EME) desde abril, este recuadro examina las principales vulnerabilidades de las EME. En concreto, se evalúa su resistencia a las perturbaciones externas en comparación con episodios de crisis anteriores.
Desde abril, muchas EME han sufrido episodios de volatilidad en los mercados financieros ante las expectativas de un endurecimiento más rápido de la política monetaria estadounidense y un fortalecimiento del dólar, junto con la creciente incertidumbre relacionada con las tensiones comerciales mundiales. Las tensiones agudas se han limitado hasta ahora a Argentina y Turquía, pero la mayoría de las EME han visto endurecerse las condiciones financieras a lo largo del año. Los datos sobre flujos de fondos muestran que los inversores mundiales han empezado a retirarse de las EME desde abril. Al mismo tiempo, los mercados bursátiles de las EME han descendido considerablemente, deshaciendo las ganancias del repunte de 2017, y los diferenciales soberanos de las EME se han ampliado. Sin embargo, existe una importante heterogeneidad entre las EME, y hasta ahora los inversores parecen haber diferenciado entre los países en función de sus fundamentos.
Esta evolución ha despertado la preocupación por las perspectivas de las EME y ha suscitado la duda de si estos países pueden sufrir una repetición de experiencias de crisis anteriores, como la crisis asiática de finales de los años noventa. La crisis asiática, desencadenada por la devaluación del baht tailandés en julio de 1997, provocó una revalorización del riesgo y un rápido contagio a varios otros países de Asia. Esas economías se enfrentaron a paradas repentinas de las entradas de capital y a graves recesiones, lo que representa un ejemplo de los problemas generalizados de la balanza de pagos unidos a la debilidad del sector financiero. Aunque las causas de la crisis asiática fueron variadas, una característica común de muchos de los países afectados fue la dependencia de la deuda externa a corto plazo denominada en moneda extranjera, junto con regímenes de tipos de cambio fijos y la fragilidad del sector financiero. Históricamente, las crisis de las EME han solido ir acompañadas de periodos de apreciación del dólar estadounidense, lo que ha expuesto a los países a grandes desajustes monetarios sin cobertura entre sus activos y pasivos denominados en dólares (véase el Gráfico A)[1]. Las circunstancias actuales, con la actual normalización de la política monetaria estadounidense y el fortalecimiento del dólar, han aumentado la preocupación de que fragilidades similares puedan dejar a algunas EME expuestas a una repetición de estos problemas de balanza de pagos.
Brics
Los BRICS comenzaron como un acrónimo inventado por un banquero de inversión. Se oponen al G7 liderado por Estados Unidos y han creado un banco de desarrollo multilateral propio. Por lo demás, no tienen mucho en común. Queda por ver qué significará la invasión rusa de Ucrania para el futuro del grupo a largo plazo.
Hace dos décadas, Jim O’Neill, directivo del banco de inversiones Goldman Sachs, con sede en Nueva York, acuñó el acrónimo BRIC. Son las siglas de Brasil, Rusia, India y China. A sus ojos, estas cuatro economías emergentes destacaban por sus elevadas tasas de crecimiento y su gran población. Los sistemas políticos, sin embargo, eran muy diferentes, desde la democracia representativa hasta la dictadura en toda regla. Los modelos económicos también eran muy diferentes, al igual que la historia, la cultura y la geografía. Rusia abarca la mitad del Círculo Polar Ártico, mientras que India y Brasil son países principalmente tropicales.
No obstante, el nuevo término se hizo popular, incluso en los países afectados. En 2006, los cuatro ministros de Asuntos Exteriores de los BRIC se reunieron al margen de la Asamblea General de la ONU en Nueva York. En 2009, se celebró la cumbre inaugural de los BRIC en Ekaterimburgo (Rusia), y desde entonces se han celebrado cumbres anuales. La última fue un evento digitalizado, organizado por el presidente de China, Xi Jinping, en junio.
Países con mercados emergentes
El presidente chino Xi Jinping aparece en una pantalla con el presidente sudafricano Cyril Ramaphosa, el presidente brasileño Jair Bolsonaro, el presidente ruso Vladimir Putin y el primer ministro indio Narendra Modi mientras interviene en la 14ª Cumbre de los BRICS por videoconferencia desde Pekín, el 23 de junio de 2022
Este anuncio se produce tras la revelación en junio de que Irán y Argentina ya habían presentado su candidatura con el apoyo de China. Además, los medios de comunicación internacionales han informado de que Argelia, Bangladesh, Indonesia, México, Nigeria, Sudán, Siria, Pakistán y Venezuela han expresado su interés en unirse a la organización.
FOTO/SUPTNIK/MIKHAIL METZEL/KREMLIN vía REUTERS – El presidente ruso Vladimir Putin participa en la 14ª Cumbre de los BRICS en formato virtual por videoconferencia en la región de Moscú, Rusia, el 23 de junio de 2022.
En una reunión en línea organizada por China en mayo de posibles candidatos del BRICS+ participaron los ministros de Asuntos Exteriores de Argentina, Egipto, Indonesia, Kazajstán, Nigeria, los EAU, Arabia Saudí, Senegal y Tailandia.
Países emergentes frente a países en desarrollo
Un mercado emergente (o un país emergente o una economía emergente) es un mercado que tiene algunas características de un mercado desarrollado, pero que no cumple plenamente sus normas[1] Se incluyen aquí los mercados que pueden convertirse en mercados desarrollados en el futuro o que lo fueron en el pasado[2] El término “mercado fronterizo” se utiliza para los países en desarrollo con mercados de capitales más pequeños, más arriesgados o más ilíquidos que los “emergentes”[3] A partir de 2006, las economías de China e India se consideran los mayores mercados emergentes. [4] Según The Economist, muchas personas consideran que el término está anticuado, pero ningún término nuevo ha ganado adeptos. 5] El capital de los fondos de cobertura de los mercados emergentes alcanzó un nuevo récord en el primer trimestre de 2011, con 121.000 millones de dólares. 6] Las 10 mayores economías emergentes y en desarrollo, ya sea por el PIB nominal o ajustado a la PPA, son 4 de los 5 países BRICS (Brasil, Rusia, India y China), junto con Indonesia, Irán, Corea del Sur, México, Arabia Saudí, Taiwán y Turquía.
Cuando los países se “gradúan” de su condición de emergentes, se les denomina mercados emergentes, economías emergentes o países emergidos, cuando los países han pasado de la condición de economía emergente, pero aún no han alcanzado el desarrollo tecnológico y económico de los países desarrollados[7].